Soul的赚钱路子太单一了，说白了就是靠用户充值买虚拟礼物、开会员。
招股书里写得明白，这类“情绪价值服务”收入占了总营收的九成以上，广告收入连十分之一都不到。
这种模式看着简单，其实特别烧钱。
为了拉新用户，Soul前些年砸营销砸得眼睛都不眨。
2019到2021年那阵子，营销费用比营收还高，等于卖一块钱东西要先花两块钱吆喝。
后来虽然扭亏为盈了，但仔细一看财报，全靠压缩营销成本，不是真的靠业务赚钱。
更麻烦的是它背后的股东们，腾讯、米哈游这些大佬当初投钱的时候，签了些“可赎回股份”的协议。
简单说就是，如果Soul一直上不了市，股东有权要求公司把股份赎回去，这就成了一笔必须还的债。
现在公司账上的钱够不够还，谁也说不准。
钱的问题还没理顺，用户这边又开始闹起来了。
我去翻了翻黑猫投诉平台，Soul的投诉量已经超过5600条，排在社交类APP前列。
投诉内容大同小异，不是自动续费关不掉，就是充了钱想退比登天还难。
有个案例我印象特别深，杭州一位家长说，他8岁的侄子拿他手机玩Soul，偷偷充值了16万买虚拟礼物。
家长发现后找平台退款，客服就一句“无法核实是未成年人操作”给打发了。
还有个孩子上网课的时候，偷偷用妈妈手机充了4万多，快半年了还没解决。
这些充值纠纷还算小事，更吓人的是平台上的骗子。
台州网警去年就通报过13起和Soul相关的“杀猪盘”，有姑娘在上面认识“高富帅”，聊着聊着就被哄着投资、借钱，最后血本无归。
为啥骗子这么多？说白了还是平台监管太松。
2019年Soul就因为“软色情”内容被全网下架整顿过一次，现在虽然回来了，但内容审核还是跟不上。
有用户说，晚上刷动态能刷到不少露骨的照片和暗示性文字，举报了也没见处理。
客服也是个老大难问题，我试着打了次Soul的客服电话，响了半天是机器人接的，问了半天问题，回复全是模板。
想转人工？系统提示“当前咨询人数较多，请稍后再试”，我等了20分钟都没接上。
用户碰上问题找不到人解决，不投诉才怪。
平台自己还惹过官司，前几年有员工恶意举报竞争对手Uki，导致对方下架，最后闹上法庭。
这种操作让投资者怎么看？连内部管理都搞不定，谁敢放心投钱？
其实不光是Soul，整个匿名社交赛道这几年都不好过。
以前大家觉得“匿名”新鲜，现在监管越来越严，实名制是大趋势。
陌陌、探探早就不搞陌生人社交那套了，转做直播带货和熟人社交，活得还行。
Soul非要抱着“匿名灵魂匹配”不放，等于跟趋势对着干。
而且用户也不傻，新鲜劲儿一过，留下的人越来越少。
刚开始可能觉得“匹配到灵魂伴侣”挺浪漫，时间长了发现聊来聊去都是些没营养的话，要么就是骗子，自然就卸载了。
月活从3160万掉到2800万，就是最好的证明。
现在Soul想上市，港交所肯定要盯着这些问题，盈利模式单一、用户投诉多、平台治理差、股东债务风险。
这些问题不解决，就算递十次招股书也没用。
Soul要是真想把上市梦做成，得先下点狠功夫。
营销费用该砍就砍，但不能光靠砍费用扭亏，得想办法把广告收入做起来。
用户充值的钱，该退的赶紧退，尤其是未成年人的，别寒了用户的心。
平台上的骗子和不良内容，得拿出真本事管管，多招点人工客服，别再让用户投诉无门。
匿名社交不是不能做，但得找到监管和商业的平衡点。
要么像国外的Discord一样，往兴趣社群转，要么就老老实实做实名制社交。
光靠“灵魂”两个字讲故事，讲不长久。
Soul的上市路走得这么艰难，说到底还是自己没做好。
商业模式有硬伤，用户体验没保障，平台治理跟不上。
要是这些问题不解决，就算侥幸上市了，股价也撑不住。
希望这次递交招股书后，Soul能真的反思反思，别再让“灵魂社交”变成“问题社交”了。返回搜狐，查看更多